FCF (Free Cash Flow)
잉여 현금흐름
영업 현금흐름에서 자본 지출(CapEx)을 뺀 값. 기업이 실제로 쓸 수 있는 현금.
정의
영업 활동으로 발생한 현금흐름에서 자본 지출(CapEx)을 뺀 값. EPS·매출 같은 회계 이익과 달리 실제 현금 창출 능력을 측정합니다. 배당·자사주 매입·M&A·부채 상환 모두 FCF에서 나옵니다. 성장 단계 기업(아마존 초기, 메타 메타버스 투자기)은 EPS가 좋아도 FCF가 마이너스인 경우가 흔합니다. 자본집약적 기업(테슬라, 엔비디아 capex 사이클)은 FCF가 분기마다 크게 변동합니다.
의미와 배경
"실적은 좋은데 주가가 빠지는" 케이스의 절반 이상은 FCF가 EPS만큼 못 따라온 경우.
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