에너지

후티 반군이 홍해 남쪽 요충지 바브엘만데브 해협 봉쇄를 선언하며 브렌트유가 94달러대로 치솟았다. 호르무즈 해협이 사실상 막힌 상황에서 사우디아라비아의 유일한 석유 수출 우회로마저 위협받고 있어 글로벌 에너지 공급 충격이 새 국면에 접어들었다.

유가 상승으로 엑슨모빌(XOM)의 2분기 세전 이익이 최대 40억 달러(약 5조 6천억 원) 늘어날 수 있다는 분석이 나왔다. 동시에 월스트리트저널은 원유 가격이 내려도 휘발유·경유 등 석유제품 가격은 좀처럼 내려오지 않는 구조적 원인으로 미국 정제 능력의 만성적 부족을 지목했다.

이란 전쟁 여파로 미국 디젤 가격이 갤런당 5달러를 다시 넘어섰고, 6월 수입물가는 중국산 공산품 가격 급등에 힘입어 예상 밖의 상승을 기록했다. 에너지 수입가 하락에도 불구하고 비(非)에너지 품목이 이를 상쇄하며 수입 인플레이션이 구조화되는 양상이다.

미국 최대 전력망 운영사 PJM이 2028/2029 인도연도 용량 경매에서 세 번째 연속으로 가격 상한에 도달했다. 예비력 부족이 확대되는 가운데 AI 데이터센터 전력 수요 급증이 겹쳐 미국 전력 인프라 위기가 구조적 국면에 접어들었다는 경고가 나온다.

미국 국무부가 이라크와 시리아의 키르쿠크-바니야스 송유관 재건을 지지한다고 밝혔다. 이란의 호르무즈 해협 통제 카드를 무력화하려는 포석으로, 미국 기업의 참여도 기대된다. 걸프 산유국들도 대체 수출로 확보에 속도를 내고 있다.

아랍에미리트(UAE)가 6월 하루 평균 410만 배럴을 생산해 역대 최고치를 경신했다고 국제에너지기구(IEA)가 발표했다. 5월 OPEC 탈퇴 후 증산에 나선 UAE는 호르무즈 해협 사실상 봉쇄 상황에서도 수출을 이어가며 위기 이전 수준의 두 배에 달하는 생산량을 기록했다. 국제 유가 및 에너지 관련 미국 주식에 단기 하방 압력이 예상된다.

사우디아라비아가 아시아 수입국 대상 공식판매가격(OSP)을 배럴당 최대 11달러 내렸다. 수십 년 만에 최대 폭으로, 호르무즈 해협 물류 회복과 OPEC+ 증산 기조가 겹치며 걸프 산유국 간 점유율 경쟁이 가격 전쟁으로 번지고 있다.

미 재무부가 호르무즈 해협 유조선 공격에 대한 보복으로 이란의 원유 판매를 허용하던 제재 면제를 전격 취소했다. 국제유가는 급등했고, 미⁠·⁠이란 잠정 평화 합의는 파탄 위기에 놓였다.

이란의 공격으로 사우디 국적 유조선이 호르무즈 해협에서 피해를 입었고, 카타르 가스 운반선도 오만 인근에서 포격을 받았다. 브렌트유와 WTI 선물이 동반 상승했으며, 휴전 이후 회복 중이던 해협 통항이 다시 위협받고 있다.

미국 최대 전력망 PJM이 7월 초 폭염과 데이터센터 급증 수요가 겹치며 2006년 사상 최고치(165,563MW)에 육박하는 163GW를 기록했다. 트럼프 행정부는 전력망 부담 완화를 위해 데이터센터에 자체 비상발전기 가동을 명령했고, AI 인프라 확장이 전력 위기의 새 변수로 부상했다.

이탈리아 국영 에너지 기업 에니(Eni)와 제네바 소재 독립 트레이딩 그룹 머큐리아(Mercuria)가 에너지 상품 트레이딩 합작법인 설립 계약을 체결했다. 양사 50대 50 구조로 운영될 이 법인은 글로벌 에너지 시장 전반에서 상품 거래를 맡으며, 이란 전쟁 이후 급등한 에너지 가격 변동성을 수익으로 전환하겠다는 포석이다.

2분기 국제 유가가 팬데믹 이후 최대 분기 낙폭을 기록했다. 호르무즈 해협 통항 재개와 미⁠·⁠이란 핵합의 기대가 공급 증가 전망으로 이어지면서 브렌트유는 분기 기준 약 30%, 월간 기준 약 20% 급락했다. 모건스탠리는 추가 공급 과잉 가능성을 경고했다.

6월 26일 브렌트유가 4.3% 내린 배럴당 71.99달러로 2월 말 이후 최저를 기록했다. 호르무즈 해협 통항이 전쟁 전의 약 75%까지 회복되며 주간 10% 가까이 급락했다. 다만 오만 인근에서 상선이 피격되며 안전 우려가 되살아나 변동성이 컸다.

국제유가가 6월 25일 이란 전쟁 이후 닫혔던 호르무즈 해협 통항이 재개되며 전쟁 프리미엄을 대부분 반납했다. 다만 이란 혁명수비대의 화물선 피격으로 안전 우려가 되살아나며 변동성이 컸다. 서부텍사스산원유(WTI)는 70달러대로 내렸다.

블룸버그가 단독 보도한 옥로(Oklo) 공동창업자 겸 CEO 제이크 드위트 인터뷰에서, 미국 소형모듈원전(SMR) 개발이 정부 지원·연료 공급 개선·민간 자본 유입의 삼박자로 빠르게 속도를 내고 있다. 드위트는 AI 데이터센터 전력 수요가 대형 원전과 SMR이 공존할 만큼 시장을 키웠다고 밝혔다.

페르시아만 원유 공급 재개 기대에 국제유가가 하락했지만 미국 주유소 휘발유 가격은 좀처럼 따라내리지 않고 있다. 트럼프 대통령이 공개적으로 불만을 드러낸 가운데, 행정부는 연방 토지 시추 규제 완화로 생산비 압박을 낮추는 방향으로 대응에 나섰다.

독일 에너지 기업 RWE가 약 41억 유로(47억 달러) 규모의 신주 발행을 통해 독일 4대 송전망 운영사 암프리온(Amprion) 지분을 늘리기로 했다. 규제 인프라 자산으로의 전략 전환이 본격화하는 가운데, 유럽 전력망 투자 테마가 다시 주목받고 있다.

2026년 1월 마두로 전 대통령 체포 이후 베네수엘라 석유 생산이 회복 궤도에 올랐다. 델시 로드리게스 신정부 체제에서 생산·수출이 늘고 있으며, 트럼프 행정부는 미국 대형 에너지 기업들에 베네수엘라 투자를 직접 독려하고 있다.

카타르·파키스탄 중재 아래 미국과 이란이 60일 내 최종 합의를 목표로 한 로드맵에 동의했다는 소식에 국제 유가가 하락했다. 트럼프 대통령의 추가 위협 발언으로 협상 분위기가 흔들리는 가운데, 금값도 지정학 긴장 완화와 매파적 Fed 신호에 눌려 동반 약세를 보였다.

호르무즈 해협 재개통 이후 원유 공급 정상화 속도에 시선이 쏠리고 있다. 인도 정제업체들은 2개월치 재고를 확보한 채 중동 원유 도입 재개에 서두르지 않고, 걸프 지역의 탱커 운항·원유 선적 능력도 완전 복구까지 시간이 걸린다는 분석이 나온다.

파이낸셜타임스(FT)가 단독 보도한 분석에 따르면, 호르무즈 해협 재개방과 이란 원유 복귀로 글로벌 원유 시장이 공급 부족에서 과잉 국면으로 빠르게 전환될 가능성이 크다. WTI 기준 유가는 이미 배럴당 80달러 아래로 내려왔고, 이란 물량이 본격 가세하면 추가 하락 압력이 거세질 전망이다.

월스트리트저널(WSJ)이 단독 보도한 바에 따르면, 미⁠·⁠이란 합의 진전 속에 원유 선물 시장의 콘탱고 구조가 뚜렷해지며 공급 부족 우려가 완화되고 있다. 선물 가격 구조 변화는 단기 과잉 공급 우려로 해석되며, 서부텍사스유(WTI)는 배럴당 80달러 아래에서 횡보 중이다.

미 에너지정보청(EIA) 주간 보고서에서 상업용 원유 재고가 830만 배럴 감소해 예상치를 크게 웃돌았다. 이란 전쟁 기간 수출 급증과 정제소 가동률 상승이 겹치며 미국 최대 원유 저장 거점인 오클라호마주 쿠싱의 재고는 2014년 이후 최저 수준으로 내려앉았다.

셰브런(CVX)이 그리스 지중해 해상 신규 탐사 광구에서 운영 지분 70%를 확보했다. 헬레니크에너지와의 파트너십이 총 5개 광구로 확대되며, 유럽 에너지 안보 논의 속에서 지중해 E&P 경쟁이 달아오르고 있다.

인펙스 이크티스 LNG 시설 파업이 하루 8시간 작업 중단으로 확대되며 생산 차질이 임박했고, 미국 벤처글로벌은 그리스에 연간 100만 톤 규모 LNG 공급 계약을 확대했다. 공급 차질과 미국산 LNG 수요 확대가 동시에 진행되며 글로벌 천연가스 시장의 지역별 공급 불균형이 심화되고 있다.

미⁠·⁠이란 휴전 합의 기대에 브렌트유가 배럴당 80달러 아래로 내려앉으며 3개월 만에 최저를 기록했다. 그러나 실제 호르무즈 해협 통항량은 정상의 극히 일부에 그쳐, 원유 먼저·비료 나중 순서로 재개될 가능성이 거론된다.

골드만삭스가 유가 목표치를 시장 수준으로 하향하며 '합의 가격은 이미 반영됐다'고 진단했다. 블룸버그는 주식시장이 중동 전쟁 리스크 해소 이후에도 워시 연준 의장의 매파 리스크, AI 정책 불확실성, 사상 최대 규모의 주식 공급 물량이라는 추가 관문을 남겨두고 있다고 분석했다.

그리스 대형 LNG 수입사 애틀랜틱 SEE가 미국 공급자와의 장기 계약 체결이 점점 어려워지고 있다고 공개 경고했다. 반면 코노코필립스(COP)는 장기 LNG 계약을 체결한 뒤 저평가 에너지주로 주목받고 있다.

셰브런(CVX)이 아르헨티나 비야 그란데 셰일 지대 천연가스 액화물(NGL) 프로젝트에 공급 계약을 체결하며 30억 달러 규모 사업의 실행을 사실상 확정했다. 배당 재투자 기준 10년 누적 수익률 250%도 재조명받고 있다.

OPEC+가 7일 회의에서 7월 산유량 목표를 약 18.8만 b/d 올리며 호르무즈 봉쇄 이후 3연속 증산에 합의했다. 그러나 실제 생산은 2월 4,277만 b/d에서 4월 3,319만 b/d로 무너진 상태라, 이번 증산은 사실상 상징적 조치다. UAE는 OPEC을 탈퇴했다. S-Oil·SK이노베이션·한국전력에 미칠 영향을 짚는다.

금요일 WTI는 위험 회피 동조로 3.24% 내린 92.91달러에 마감했지만, 미⁠·⁠이란 충돌 재점화와 호르무즈 봉쇄 지속으로 주간으로는 Brent가 4%, 원유가 6% 올랐다. OPEC+ 회의는 6월 7일(일) 예정으로 결과는 아직 나오지 않았다. 국내에서는 S-Oil·SK이노베이션·한국전력이 직접 영향권에 있다.

전일 2.41% 급등했던 WTI가 93달러대로 되돌림했다. 호르무즈 해협 봉쇄와 미⁠·⁠이란 휴전 표류 속에 유가는 박스권 상단에서 공방 중이다. 금값도 4,486달러로 강세를 보이며 안전자산 수요가 병행됐다. S-Oil·SK이노베이션·한국전력에 미칠 영향을 짚는다.

미⁠·⁠이란 공습이 재개되며 WTI가 2.41% 오른 배럴당 96.02달러, 브렌트유는 1.89% 오른 97.81달러에 마감했다. 9거래일 연속 오르던 S&P 500의 연승을 끊은 직접 원인이다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려와 휴전 MOU 표류가 유가를 다시 끌어올렸다.

브렌트유가 96.65달러 안팎에 고착된 가운데, 호르무즈 해협 봉쇄로 제품 마진이 확대되며 마라톤페트롤리엄(MPC)·발레로(VLO) 등 정유주에 우호적 환경이 조성됐다. 2분기 글로벌 재고의 구조적 인출 전망이 정제마진(crack spread)의 타이트함을 뒷받침한다.

이란이 미국과의 협상 중단을 선언하고 호르무즈 해협 완전 봉쇄를 위협하면서 국제 유가가 다시 뛰었다. 브렌트유가 약 96.42달러로 오른 가운데 에너지는 6월 1일 S&P 상승 섹터 중 하나로, 마라톤페트롤리엄이 약 4%, 엑슨모빌·셰브론이 약 2% 강세를 보였다.