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매크로 · Fed

CPI (Consumer Price Index)

소비자물가지수


미국 노동통계국이 발표하는 소비자물가지수. 인플레이션의 가장 잘 알려진 지표.


정의

미국 노동통계국(BLS)이 매월 중순 발표하는 가구 구매 바스켓 가격 변동 지표. 헤드라인 CPI에는 식품·에너지가 포함되고, 근원 CPI는 이를 제외합니다. PCE와 다른 두 가지: ① BLS의 도시 가구 조사를 기반으로 하므로 가중치가 PCE보다 안정적이고 변동성이 큽니다. ② 시장의 인플레이션 기대(BEI, breakeven inflation)는 CPI 연동 국채(TIPS)에서 도출되므로 채권 시장 입장에서는 CPI가 1차 지표입니다.

의미와 배경

주식 시장은 PCE를 더 보지만, 채권 시장은 CPI를 더 봅니다. 같은 달 두 지표가 다른 방향을 가리킬 때 종목군별 반응이 갈립니다.

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