주간 정리: 9월 NFP 쇼크에 금리 24년 만에 최고, G7 비축유 방출로 유가 반락

한 주 흐름, 비농업 고용(NFP) 충격이 유가·금리 구도를 뒤흔들다

9월 28일(월, ET)부터 10월 2일(금) 사이 미국 증시는 중동 에너지 위기, 국채 금리 24년 만의 최고치, 그리고 주 후반 NFP 쇼크라는 세 겹의 파고를 거쳤다. 결론부터 말하면 S&P 500은 주간 기준 소폭 플러스로 마감했지만, 그 흐름은 매끄럽지 않았다.

주초에는 이란·​호르무즈 협상 교착이 가장 큰 변수였다. 트럼프 대통령이 이란의 해협 재개통 제안을 거부하면서 브렌트유가 배럴당 107달러를 넘어섰고, 미 10년물 국채 금리는 5.2%를 돌파했다(관련 기사). 유가와 금리가 동반 급등하자 성장주를 중심으로 매도세가 쏟아졌다. 영국 30년물 길트 금리는 1998년 이후 최고치를 기록했고, 프랑스-독일 스프레드는 2012년 6월 이후 최대로 벌어지며 글로벌 채권 시장 전반이 흔들렸다(관련 기사).

주 중반에는 두 개의 큰 재료가 엇갈렸다. 8월 개인소비지출(PCE) 물가가 헤드라인 기준 예상치를 큰 폭으로 밑돌고 근원 PCE도 전년 대비 3.0%로 컨센서스 3.3%를 하회하면서 금리 인하 기대를 되살렸다(관련 기사). 반면 트럼프 대통령이 디젤 수출 금지를 “매우 진지하게 검토 중”이라고 밝히며 국제 에너지 시장에 비상이 걸렸다. 골드만삭스(GS)는 금지 시 미국 내 디젤·​휘발유가 동반 급등할 수 있다고 경고했고(관련 기사), 영국·​EU는 긴급 협의 채널을 가동했다.

주 후반 금요일, 9월 비농업 고용(NFP) 발표가 시장 구도를 단숨에 바꿨다. 고용 증가폭이 2만 9천 명에 그쳐 컨센서스 8만 4천 명의 절반에도 못 미쳤고, 실업률은 4.2%로 상승했다(관련 기사). 시장은 연준의 10월 금리 인상 가능성을 사실상 배제했다. 달러가 약세로 돌아서고 금⁠·⁠국채가 강세로 반응하면서 위험자산은 오히려 반등했다. 월스트리트저널은 이 날 흐름을 “약한 고용 데이터가 오히려 증시 랠리를 촉발했다”고 정리했다.

같은 날 G7이 디젤·​원유 비축유 최대 1억 배럴을 향후 4개월에 걸쳐 방출하기로 합의하면서 브렌트유는 100달러 아래로 밀렸고, WTI는 91.26달러에 마감했다(관련 기사). 에너지 긴장이 다소 완화된 데다 테슬라(TSLA)가 3분기 인도량에서 월가 예상을 웃도는 성적을 발표하며 4.65% 급등하자 나스닥(NDAQ)이 하루에만 1.19% 올랐다(관련 기사).

섹터별 분화, AI·반도체 선방, 금⁠·⁠채권은 고전

주간 종목 흐름에서 반도체·​AI 공급망이 두드러졌다. 브로드컴(AVGO)은 앤트로픽 등 AI 기업을 위한 맞춤형 AI 칩 파이낸싱 600억 달러(약 84조 원) 조성 보도에 3.35% 올랐고(관련 기사), TSMC(TSM)는 2.96%, AMD(AMD)는 2.95% 강세를 보였다. 엔비디아(NVDA)는 1.34% 상승에 그쳤지만 1,500억 달러 추가 자사주 매입 발표로 총 2,350억 달러(약 329조 원) 규모 환원 계획을 확정한 상태다(관련 기사).

빅테크는 대체로 견조했다. 알파벳(GOOGL)은 제미나이 4 아르곤 출시(관련 기사)와 AI 검색 출판사 대가 지급 프로그램(관련 기사)이 재료가 됐고, 아마존(AMZN)은 데이터센터 지역 상생 기금 10억 달러 조성과 원전 협력 확대로 주목받았다(관련 기사).

헬스케어에서는 일라이릴리(LLY)와 노보 노디스크(NVO)의 비만 치료 경쟁이 한층 격화됐다. 릴리는 젭바운드에 아밀린 호르몬 작용제를 더한 병용요법이 48주 체중 23.3% 감량이라는 2상 결과를 내놓았고(관련 기사), 노보는 헝루이 파마로부터 최대 26억 달러(약 3조 6천억 원)에 경구용 비만치료제를 도입하며 반격에 나섰다(관련 기사). 두 회사 모두 비만·​당뇨 치료제(GLP‑1) 이후를 겨냥한 아밀린 개발 경쟁도 공식화했다(관련 기사). LLY 주가는 금요일 소폭 하락 마감했으나 주간 흐름은 뚜렷한 방향을 잡지 못했다.

암호화폐 섹터는 코인베이스(COIN) 주가가 3.32% 하락하며 마감했다. 비트코인은 8만 4,447달러에서 소폭 약세였다. 그러나 규제 환경은 오히려 호전됐다. SEC가 투자자문사와 펀드의 암호자산 자기 보관을 조건부 허용하는 수탁 규정 초안을 공개했고(관련 기사), 클래리티법 입법 무산이 역설적으로 SEC의 신속한 행정 승인을 이끌었다는 분석도 나왔다(관련 기사).

금은 주간 기준 3.59% 하락해 4,133.70달러에 마감했다. 금리 급등과 달러 강세가 금의 적이었고, 금요일 NFP 이후 달러가 약세로 돌아서면서 주말 현재 4,172달러로 소폭 회복됐다. 장기채 ETF(TLT 기준)는 10년물 금리가 5.28%에 자리를 잡은 상태에서 한 주 내내 부진했다.

이번 주 핵심 사건 요약

미⁠·⁠중 무역 휴전은 2027년 1월 10일까지 2개월 연장하는 데 합의했지만, 관세 철폐나 구조적 진전 없이 ‘연장’에 그쳐 시장 반응은 냉담했다(관련 기사). 포드(F) 짐 팔리 CEO는 “유럽은 중국 전기차를 막기에 너무 늦었다”고 공개 발언했으며(관련 기사), 리비안(RIVN)은 R2 라이다 탑재 모델의 소비자 판매를 2027년으로 연기했다(관련 기사).

AI 거버넌스 전선에서도 굵직한 소식이 잇따랐다. 오픈AI·​구글·​메타(META) 등 6개사가 백악관 자율 AI 안전 협약에 서명했지만 처벌 조항이 없어 실효성 논란이 일었고(관련 기사), FTC는 오픈AI·​앤트로픽 AI 제품 안전성 조사를 시작했다(관련 기사). AMD는 페이페이 리의 월드랩스를 82억 달러(약 11조 5천억 원)에 인수해 물리 AI·​로보틱스 전략을 가속했다(관련 기사). 한편 애플(AAPL)의 신임 존 터너스 CEO는 취임 직후 중간 관리직 축소와 엔지니어링 중심 조직 개편에 착수했다(관련 기사).

금요일 주목할 발표 하나: 미 법무부가 전 연준 의장 제롬 파월에 대한 형사 수사를 재개하지 않겠다고 밝혔다. 앞서 연준 감찰관실도 25억 달러 규모 워싱턴 DC 본청 리모델링 관련 형사 위법 행위가 없다고 결론 내린 바 있어(관련 기사), 파월을 둘러싼 법적 리스크는 사실상 마무리됐다.

Cerebras 주가는 한 주 동안 20% 급락해 상장 이후 최저치를 기록했다. 엔비디아의 경쟁 압박과 보호예수 해제가 겹치면서 IPO 시장 전반의 냉각 신호로 읽혔다. 오우라(스마트링), 홀텍, 뱀부인슈어런스에 이어 IPO 연기 사례가 늘어나는 추세다(관련 기사).

금요일 마감 수치

※ 지수·종목 수치는 10월 2일(금, ET) 정규장 마감 기준이며, 달러/원⁠·⁠비트코인은 이후 시장 최신 호가 반영 수치입니다.

다음 주 관전 포인트

국채 금리가 5.28%에 자리를 잡은 채로 다음 주 첫 거래일을 맞는다. 월가는 NFP 쇼크 이후 연준 10월 동결을 기정사실로 보고 있지만, 인플레이션 지표와 에너지 가격이 다시 고개를 든다면 11월 회의 경로를 다시 따져야 한다. 호르무즈 협상 진전 여부와 G7 비축유 방출의 실제 시장 흡수 속도가 단기 유가의 핵심 변수다.

블룸버그와 월스트리트저널은 월가가 5% 금리 환경에 적응하고 있지만 균열 신호도 커지고 있다고 동시에 보도했다. 30년 고정 모기지가 7.28%까지 올라 주택 수요를 짓누르고 있으며, 소비 여력 훼손이 4분기 실적 시즌 가이던스에 어떻게 반영될지가 다음 주 투자자의 핵심 질문이 될 전망이다.

이번 주 미국장 일정 (KST 기준)

※ 발표 시각은 미 현지 시각(ET) 기준입니다. KST로는 통상 같은 날 밤~다음 날 새벽에 반영됩니다.

다음 주 최대 관심은 10월 10일(토) 9월 소비자물가지수(CPI)다. NFP가 예상보다 크게 빠졌으나 에너지·​식품 가격이 아직 높은 만큼 CPI가 여전히 끈적하게 나온다면 연준의 고민이 깊어진다. FOMC 의사록(10월 8일)도 9월 회의 내부 토론의 온도를 가늠하는 재료로 주목된다. 대형 실적 발표는 아직 없지만 10월 중순 이후 금융주를 시작으로 3분기 어닝 시즌이 개막한다.

※ 본 콘텐츠는 정보 제공 목적이며 투자 권유나 자문이 아닙니다. 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.