지정학

이란이 이스라엘을 향한 군사 작전 종료를 선언하고 트럼프 미국 대통령이 즉각 휴전을 예고하면서 교전 직후 급등했던 유가가 반납 흐름으로 전환됐다. 그러나 10년물 미국채 금리는 예상을 크게 웃돈 5월 고용 지표와 인플레이션 우려가 겹치며 상승세를 이어갔고, 달러 인덱스는 2개월 만에 최고치를 기록했다.

5월 고용 17만 2,000명 서프라이즈로 나스닥이 4.18% 폭락한 금요일 충격이 채 가시지 않은 채 월요일 장이 열린다. 주말 사이 미⁠·⁠이란 긴장 재점화와 OPEC+ 증산 합의가 겹쳤고, 이번 주는 애플 WWDC(6/8)·5월 소비자물가지수(CPI)(6/10)·생산자물가지수(PPI)(6/11)가 연속으로 대기한다.

이스라엘과 이란이 6월 8일(현지) 미사일을 상호 발사하면서 휴전 협상이 사실상 교착 상태에 빠졌다. 브렌트유가 3% 이상 급등했고, 고용 호조와 맞물려 미 국채 금리가 상승 압력을 받았다. 호르무즈 해협 봉쇄 장기화와 OPEC+ 증산이 동시에 진행되는 가운데 시장 변동성이 커졌다.

엔비디아가 한국 주요 테크 기업들과 대규모 AI 인프라 구축 계약을 체결했다. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 최근 기술주 매도세를 오히려 매수 기회로 평가하며 'AI 확산은 이제 시작'이라고 강조했다. 같은 날 WSJ 미래 기업 순위에서도 엔비디아가 1위를 차지했다.

젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 지난주 시작된 기술주 매도세를 매수 기회로 규정했다. 엔비디아는 같은 날 한국 주요 기술 기업들과 대규모 AI 인프라 구축 협약을 체결하며 아시아 데이터센터 생태계 확장에 나섰다. 반면 국내 증시에서는 SK하이닉스와 삼성전자가 동반 하락하는 엇갈린 흐름이 나타났다.

이란 전쟁이 100일째를 맞으며 유가 급등, 독일 제조업 수주 급감, 유럽중앙은행(ECB) 금리 결정 오판 리스크 등 복합 충격이 가시화되고 있다. 평화 협상 향방이 불확실한 가운데 글로벌 매크로 변수가 서학개미 포트폴리오 전반을 흔들고 있다.

OPEC+가 7일 회의에서 7월 산유량 목표를 약 18.8만 b/d 올리며 호르무즈 봉쇄 이후 3연속 증산에 합의했다. 그러나 실제 생산은 2월 4,277만 b/d에서 4월 3,319만 b/d로 무너진 상태라, 이번 증산은 사실상 상징적 조치다. UAE는 OPEC을 탈퇴했다. S-Oil·SK이노베이션·한국전력에 미칠 영향을 짚는다.

주말 동안 미군이 호르무즈 인근 이란 드론 6기를 격추하고 이란 해안 레이더 기지를 공습하면서 휴전이 다시 흔들렸다. 트럼프는 휴전 무기한 연장과 해상 봉쇄 지속을 선언했고 이란은 반발했다. 금요일 고용 쇼크로 10년물 4.54%까지 오른 상태에서 시장은 연내 금리 인상을 가격에 반영하기 시작했다. 환율·수출주·방산에 미칠 영향을 짚는다.

5월 고용 쇼크로 나스닥이 4.18% 급락한 금요일, 다우는 1.35% 하락에 그쳤다. 그 격차의 한가운데 방산주가 있었다. 지정학 수요·낮은 금리 민감도·낮은 AI 노출이라는 삼중 절연이 LMT·RTX·NOC를 상대 승자로 만들었다. 국내에서는 한화에어로스페이스·LIG넥스원·현대로템이 같은 서사를 공유한다.

금요일 WTI는 위험 회피 동조로 3.24% 내린 92.91달러에 마감했지만, 미⁠·⁠이란 충돌 재점화와 호르무즈 봉쇄 지속으로 주간으로는 Brent가 4%, 원유가 6% 올랐다. OPEC+ 회의는 6월 7일(일) 예정으로 결과는 아직 나오지 않았다. 국내에서는 S-Oil·SK이노베이션·한국전력이 직접 영향권에 있다.

오늘 밤 뉴욕 증시는 21:30 KST 발표되는 미 노동부 5월 고용보고서에 모든 시선이 쏠린다. 컨센서스는 약 8만 명대, 실업률 4.3% 유지가 예상된다. 물가가 끈적한 환경에서 고용이 강하게 나오면 금리 부담이 커지고, 부합하거나 밑돌면 안도 흐름이 나올 수 있는 구도다.

브로드컴 가이던스 실망으로 반도체가 흔들린 날, 방산은 상대적으로 버텼다. AI·반도체 노출이 낮고 금리 민감도가 작은 데다 지정학 수요까지 더해진 구도다. LMT는 연초 이후 강세를 이어가고 FY27 예산 심의가 진행 중이다. 한화에어로스페이스·LIG넥스원에 미칠 함의를 짚는다.