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오라클 FY26 capex 557억 달러 GPU 데이터센터 증설+스타게이트 DRAM LOI 참여로 HBM·서버 D램 수요 연동(직접 계약 아닌 capex 테마)

스타게이트 DRAM LOI 참여사로 AI 데이터센터 capex 사이클에 노출(테마)

엔비디아 등 AI 가속기용 MLB(초고다층 인쇄회로기판)를 세계에서 몇 안 되게 양산하는 KOSPI 상장사로, 오라클이 OCI에 GPU 서버를 대거 들이는 데이터센터 캐펙스가 커질수록 기판 수요가 늘어나는 후방 부품주다. 오라클과의 직접 계약이 확인된 것은 아니고 AI 서버 투자 사이클 전반의 수혜주여서, 단기 심리 동조와 별개로 장기 실적은 글로벌 가속기 발주 물량에 달려 있다.

AI 서버와 데이터센터용 고다층 PCB(인쇄회로기판)와 FC-BGA(플립칩 패키지 기판)를 만드는 회사로, 오라클을 포함한 클라우드 사업자들의 서버 증설이 늘면 기판 수요가 커지는 후방 부품 테마주다. 오라클 직접 납품이 확인되지는 않아 연관성은 약한 편이며, 단기적으로 관련 캐펙스 뉴스에 심리가 동조하는 수준으로 보는 것이 정확하다.

반도체 공정용 스크러버(유해가스 정화장치)와 칠러(온도조절 냉각장치)를 만드는 회사로, AI 데이터센터와 HBM(고대역폭 메모리) 증설 국면에서 전방 투자가 늘 때 함께 거론되는 냉각 테마주다. 오라클 OCI와의 직접 연결고리는 사실상 없고 국내 메모리 업체 캐펙스에 훨씬 더 민감해, 오라클 자본지출 이슈에는 심리적 동조 정도로만 반응하는 약한 연관주로 보는 게 맞다.

오라클이 OCI(오라클 클라우드 인프라) 데이터센터 증설에 대규모 자본을 쏟으면서 전 세계 전력망 병목이 심해지는데, 초고압 변압기 납기가 3년 넘게 밀린 지금 이 회사는 AI 데이터센터 전력 슈퍼사이클의 대표 수혜주로 오라클 자본지출(capex) 뉴스에 단기 주가가 함께 출렁인다. 다만 오라클에 직접 납품하는 협력사는 아니어서, 장기적으로는 북미 전력 인프라 발주 전반의 흐름에 실적이 좌우되는 캐펙스 동행주로 보는 편이 정확하다.

미국 데이터센터용 특수변압기 공급 계약을 잇달아 따내며 북미 전력 수요 폭증의 직접 수혜를 누리는 중소형 변압기주로, 오라클을 비롯한 하이퍼스케일러(초대형 클라우드 사업자)의 데이터센터 캐펙스가 커질수록 수주 기대가 붙는다. 오라클 전용 벤더는 아니고 데이터센터 전력 발주 사이클 전반에 올라탄 종목이라, 단기적으로는 관련 뉴스에 심리가 동조하고 장기적으로는 실제 변압기 발주 규모가 실적을 가른다.